索通发展收购欣源股份引关注

  对当下热门的新能源赛道,不少上市公司宣布入局。近日,来自山东德州的预焙阳极龙头企业索通发展(603612.SH)也发布定增收购预案,将业务延伸到锂电行业,其收购标的则是广东的新三板公司欣源股份。但索通发展的资金状况、该笔收购不超过12亿元的价格以及欣源股份的成色等都引起了外界的关注。

  公开信息显示,欣源股份是广东的一家新三板公司,成立于2003年,最初做薄膜电容起家,2016年开始从事锂离子电池负极材料业务,生产的人造石墨负极材料为锂离子电池主要原材料之一,并最终主要应用于新能源汽车、储能等行业。

  本次发行股份购买资产的发行价格为17.73元/股。截至交易预案签署日,标的资产的审计和评估工作尚未完成,本次交易的具体价格及股份支付数量也尚未确定。不过,可以确定的是标的公司100%股权对应的交易价格不高于12亿元。

  如此大手笔收购也显示出索通发展进军锂电负极行业的决心。索通发展在交易预案中表示,本次交易完成后,公司将扩大在锂电负极领域的布局,实现预焙阳极+锂电负极的战略规划,同时,本次交易也有助于公司把握新能源领域的发展机遇,打造公司新的利润增长点。

  除锂电项目外,索通发展的主业预焙阳极也在积极扩张。围绕预焙阳极这一传统主营业务,公司积极布局西南地区市场,以进一步提升市场份额。预计在预焙阳极领域,2022年公司将具备317万吨产能规模,2025年规划产能达到500万吨。

  而欣源股份计划两期项目总投资25亿元建设年产10万吨高性能锂离子电池负极材料扩产项目,建设期总共38个月,其中一期一部年产4万吨石墨化生产线亿元,已开工建设,建设时间约10个月。截至2022年5月31日,该项目已累计投入资金1.37亿元,占总投资的22.80%;一期二步及二期项目预计总投资19亿元。

  此外,根据预案,为收购欣源股份,索通发展需向交易对方支付履约保证金2.2亿元。同时,公司也为标的公司提供4.5亿元借款用于内蒙古欣源石墨烯科技股份有限公司进行项目建设、补充流动资金及清理少数股权。

  但不断扩张也给索通发展带来了资金压力。截至去年末,索通发展的货币资金为17.75亿元,短期借款则为36.34亿元,长期借款12.74亿元。报告期内,公司货币资金增长117.52%,但短期借款增长194.49%、长期借款增长102.54%,公司有息负债的增速高于货币资金的增长速度。

  对此,上交所也就上述资金安排对公司财务结构及流动性的影响发出问询,并要求说明相关借款是否已履行相应审议程序、相关款项是否构成资金占用。对此,索通发展表示履约保证金支付是基于锁定交易意向的需要,上市公司业绩持续增长,不会对公司财务结构及流动性造成不利影响。

  而负极材料板块包括负极材料自主品牌一体化、负极材料代工服务、副产品增碳剂及废坩埚等其他收入,其中,代工服务收入占比较高,2020 年以及2021 年分别占负极材料业务收入比例49.81%、55%。

  从毛利率来看,石墨负极板块毛利率也显著高于薄膜电容。2020 年及2021 年,标的公司薄膜电容器板块毛利率分别为21.39%和22.04%,保持稳定,石墨负极材料板块毛利率分别为26.90%和33.84%,出现较大幅度上升。

Copyright © 2021 十大菠菜靠谱平台 版权所有    辽ICP备20007837号